半价理想学理想盈利了

2025年，零跑汽车的表现一骑绝尘。

12个月中，零跑有9个月都在新势力车企中销量排第一，并且其中4个月的销量破6万台，也是唯一月销破7万台的新势力。

去年第四季度，零跑的销量为201039辆，同比增长66.34%，环比增长15.64%。

公司全年销量为596555辆，同比暴涨103.1%，连续两年翻倍增长，跃居2025年新势力车企销冠。

零跑的全年出口量同样位于新势力第一，达67,052台。

随着交付水平提升，零跑全年的财务指标也呈现狂飙走势。

2025年全年，零跑汽车营收为647.3亿元，同比增长101.3%，和销量增速同步。

其中，电动汽车及部件的销售收入为620.1亿元，同比增长96.0%。

这部分收入增长，由整车及备件交付量增加所带动。

来自服务及其他销售的收入为27.2亿元，同比增长413.2%，主要是由于海外整车销量大涨，带动碳积分交易收入增加。

2025年，零跑汽车毛利为94.1亿元，同比增长249.8%。

同期的毛利率为14.5%，同比提升6.1个百分点，创年度毛利率新高；其中，零跑第四季度的毛利率达15%。

毛利水平的提高，来自于成本管理、产品组合优化和其他业务收入。

同时，公司对研发的投入也在大幅提升，2025年的研发开支为42.9亿元，同比增长42.9%。

尽管开支增多，但公司全年的盈利能力并没有受到影响，而是随销量暴涨而大幅提高。

零跑全年净利润为5.4亿元，上年同期为净亏损28.2亿元，成为继理想之后，第二家实现全年盈利的新势力车企。

最后在现金层面，截至2025年末，零跑的现金及等价物、定期存款、受限制现金等现金储备为378.8亿元。

今年年初，零跑将新的全年销量目标定为100万辆，也就是同比增长67.6%，月均销售8.3万台车。

如果达成目标，这将是新势力首次销量冲破百万交付线，也将是新势力向上冲锋，挑战国内头部自主品牌交付水平的历史性时刻。

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